Вокруг Рас-эль-Хайма сегодня много шума. Проекты продаются быстро, маркетинг агрессивный, прогнозы звучат оптимистично.
Но в Growth Place мы придерживаемся простого принципа: мы не продаём то, во что сами не верим.
Если видим риски — мы их называем. Даже если рынок захлёбывается от хайпа. Ниже — наш честный разбор, почему мы относимся к рынку Рас-эль-Хаймы и острову Аль-Марджан скептически.

---

Ключевой риск — массовый выход лотов на рынок в момент сдачи проектов.
Через несколько лет значительная часть объектов может оказаться у инвесторов, которые:

• не планировали выкупать квартиры до конца
  
• заходили исключительно под стратегию «купить на котловане → продать на ключах»
  

Когда:

• большинство инвесторов используют одинаковую стратегию
  
• и все одновременно хотят выйти
  

рынок перегревается.
На ключах появляется огромный объём предложений → цены проседают → ликвидность падает.

---

Это один из самых критичных факторов.
Район вокруг казино на остров Аль-Марджан формируется как зона развлечений:

• события
  
• бары
  
• клубы
  
• казино
  
• краткосрочный туризм
  

Но не как место для постоянной жизни.
Любая инвестиционная стратегия упирается в простой вопрос:
кому мы будем продавать объект?
На Аль-Марджане мы не видим устойчивого конечного пользователя, который будет жить здесь на постоянной основе.

---

Когда единственная целевая аудитория — другие инвесторы, модель становится уязвимой.
Почему:

• объём запускаемых квартир значительно превышает количество инвесторов на вторичке
  
• спрос носит спекулятивный характер
  
• реального end user почти нет
  

Это создаёт риск перепроизводства и давления на цены при выходе.

---

Запуск регулярных паромов из Дубая меняет экономику локации.
Это означает, что:

• туристы смогут жить в Дубае
  
• пользоваться полноценной городской инфраструктурой
  
• приезжать в казино на день или вечер
  

Логичный вопрос:
зачем снимать жильё на острове развлечений, если можно жить в городе и просто приезжать?
Это напрямую снижает потенциал аренды на Аль-Марджане.

---

Ещё один важный момент:

• стартовые цены в проектах Аль-Марджана уже были высокими
  
• при этом инфраструктура Рас-эль-Хаймы заметно уступает Дубаю и Абу-Даби
  

Фактически инвестор платит премию за будущую историю, которая пока не подтверждена:

• ни устойчивым спросом
  
• ни сформированной средой
  
• ни понятными цифрами по аренде
  

Все прогнозы по доходности и росту цен носят условный характер.

---

Если смотреть трезво, даже оптимистичный сценарий выглядит так:

• около 3 лет — строительство
  
• 1,5–2 года — «очистка» рынка от дистрессов и перепродаж
  
• время на формирование стабильного спроса
  

Итого — минимум 5 лет до понятной и устойчивой доходности.

---

Мы не утверждаем, что рынок Рас-эль-Хаймы обречён.
Но наш опыт и аналитика подсказывают следующее:
инвестиции в остров казино —
это высокий риск и крайне слабая предсказуемость по сравнению с Дубаем и Абу-Даби.
Мы предпочитаем работать с рынками, где:

• есть конечный пользователь
  
• ограниченное предложение
  
• понятный спрос и ликвидность

---

Поделиться: